1.1 国内外期货市场动态 2022 年，ICE11 号糖期货主连合约从 2 月份 17.49 美分/磅的低点上涨至 11 月中 旬 20.48 美分/磅的高点，涨幅为 17%，全年价格整体区间震幅在 17-21 美分/磅。在 年初国际糖市场利好消息平淡，原糖稳中偏弱震荡，但在俄乌地缘政治危机爆发后，原油价格暴涨，市场通胀加剧，相关机构也预计今年全球食糖需求将会超过产量，原 糖价格跟随急速拉升，一度在 4 月中旬涨至最高 20.51 美分/磅；随之，印度产量暴 涨创糖出口量新高，与此同时，Stonex 公司下调 2021/22 年度全球食糖产需缺口至 110 万吨，较年初预估量下调了 80 万吨，原糖价格开始回落，维持宽幅震荡盘整；年 中，地缘冲突以及能源短缺因数不断影响大宗商品走势，原糖价格在 7 月中旬再次被 提振至最高每磅 19 美分左右，后在美联储加息影响下，回落宽幅震荡；10 至 11 月中 下旬，OPEC 在 10 月初公布减产消息，国际原油价格迅猛拉升，巴西雷亚尔走强，加 之因今年全球极端天气频发，泰国、巴西和印度开榨时间延期，印度新榨季出口配额 政策出台较晚，消息面错综复杂，市场不确定性增大，原糖期价强势上行，最高涨至 每磅 20 美分左右；年底，各大机构不断调整供需预测，今年罕见的非季节性降雨导 致印度和泰国产量有不确定性，目前国际食糖价格维持区间震荡。 2022 年郑商所白糖期货主连合约从 2 月初 5655 元/吨的低点上涨至 6 月上旬 6129 元/吨的高点，最大涨幅为 8.38%。2022 年白糖内盘涨势主要受到外盘上涨的带动，多数时间均属于被动跟涨。2021/22 榨季的行情大致可以分为四个阶段:第一阶段，2022 年的 1-3 月，基于 2021 年 12 月底标普全球的普氏预计 2021/22 榨季全球食糖产量将增加，会是 2015/16 榨季原来最高年度的增长，但消费的缺口不及产量的增加速度，这导致原糖偏弱运行，郑糖整体维持平稳态势，在 5650-5900 区间震荡运行。第二阶段，在 3 月底原油价格 上涨使得原糖随之波动，提振郑糖，郑糖价格较 2 月均价上涨 1.7%，较 2021 年 3 月 均价上涨 8.1%；4 月，郑糖跟随原糖走势先涨后跌，主力 2209 合约运行区间为 5853- 6096 元/吨；5-6 月，郑糖呈“跌-涨-跌”走势，5 月上旬郑糖先是跟随原糖偏弱震 荡，后因消息面称巴西打算增加乙醇产量，市场氛围有所改善，提振了原糖价格，郑 糖联动反弹，最高涨至 6129 元/吨；随后走弱，主力 2209 合约运行区间为 5808-6129 元/吨。 第三阶段，糖价整体下行震荡。郑糖从 6 月上旬的最高 6129 元/吨下行至 9 月上 旬的最低 5486 元/吨。7-8 月，市场悲观情绪渐浓，下游消费遇冷，商品市场整体表 现一般，原糖期货破位下行，联动白糖期货市场缺乏向上推动力，延续跌势；在 9 月 中下旬原糖价提升，但受国内供需格局及消费低迷影响，支撑有限，郑糖小幅回弹； 9 月郑糖价格整体呈现先涨后跌的走势，主力合约平均收盘价 5556 元/吨，较上月均 价下跌 0.3%，较去年同期均价下跌 4.9%。第四阶段，原糖价持续上涨，郑糖价格曲 折波动。10 至 11 月，原糖价一路飙升，糖价外强内弱，郑糖上涨幅度有限。其主要 原因在于国内供需矛盾显现，糖价上涨动力缺乏；10 月初开始，南方产区进入新榨 季，市面上新陈糖交替供应，货量充足，但下游需求不温不火，因此原糖连续上涨提 振国内市场程度有限。从 11 月初开始，国内糖厂陆续开榨，叠加前期结转库存，国 内供应压力加大，内盘走势明显弱于外盘；与此同时，进口成本的上涨又支撑糖价下 行空间。12 月国内疫情政策转变，郑糖整体走势为缓慢曲折上行。 1.2 国内现货市场动态 根据沐甜咨询，截止到 2022 年 12 月 9 日，各主产区现货报价为： 广西:南宁中间商新糖站台报价 5630 元/吨，仓库报价 5640-5660 元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团新糖厂内车板报价 5560-5610 元/吨，上调 10 元/吨，成交 不错。柳州中间商站台暂无报价，仓库新糖报价 5590-5630 元/吨，报价不变，成交 一般。柳州集团新糖仓库报价 5700 元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报 价 5580 元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城中间商仓库暂无报价。贵港中间商 暂无报价。云南:昆明中间商新糖报价 5600-5610 元/吨，陈糖报价 5530-5540 元/吨。集团 昆明新糖报价 5600-5610 元/吨，陈糖报价 5540 元/吨:大理、祥云新糖报价 5570- 5580 元/吨，陈糖报价 5500-5510 元/吨，报价不变，成交一般。广东:淇汀中间商新糖报价 5520-5530 元/吨，报价不变，成交一般。新疆：制糖集团白砂糖新糖厂仓报价 5500-5750 元/吨，绵白糖新糖厂仓报价 5800 元/吨，报价不变，成交一般。内蒙:制糖集团新糖报价 5700 元/吨，报价不变，成交一般。 |